维护银行体系流动性合理充裕 央行开展千亿逆回购操作

央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行当日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，利率2.2%与上次持平。由于27日有700亿元逆回购到期，公开市场实现净投放300亿元。

周二Shibor全线上行。隔夜品种大幅上行20bp报2.38%，7天期上行10.3bp报2.33%。银行间回购定盘利率也全线上涨，FR001报2.42%，涨22个基点；FR007报3%，涨50个基点。与此同时，本周(10月24日至30日)共3200亿元逆回购到期。

有市场交易人士表示，若资金价格进一步走高，央行投放应该会相应加力，但考虑到缴税影响将逐步弱化，流动性整体波动应该有限。

在A股市场，杠杆资金流入有所放缓。据国海证券统计，上周A股资金合计净流入36.68亿元，净流入环比降低698.33亿元，融资余额、北上资金和公募基金发行的资金净流入均明显减少。而截至10月27日收盘，北上资金净流出规模已达46.37亿元，连续8日净流出。

紧势资金面下，央行于27日开展千亿逆回购，此外，还于10月15日开展5000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作和500亿元7天期逆回购操作，以充分满足金融机构需求。

对此，民生银行首席研究员温彬表示，央行加大公开市场操作，采取“逆回购+MLF”组合，使市场短期利率保持在央行政策利率水平附近，并利用最近三个月内超量投放MLF，保持市场长期利率水平的总体稳定。他预计，由于刚公布的CPI和PPI数据显示通胀仍在合理区间，短期内降准和降息概率下降。

东北证券分析认为，随着四季度经济增速进入潜在增长区间，明年一季度在低基数和复苏动能延续基础之上，经济增速将进一步走高，可能会为央行采取进一步正常化操作提供窗口。